[1] 性的にみだらで、いやらしいこと。
節度がなく、けがわらしいこと。
「猥」は節度がない、「褻」はけがわらしいという意味。

例）
・猥褻な行為
・猥褻な話
・猥褻な記事

[2] 法律で、いたずらに人の性欲を興奮・刺激し、普通人の正常な羞恥心を害し、善良な性的道義観念に反すること。

例）
・公然猥褻物
・猥褻物陳列罪